加拿大按揭利率飙升 当下锁定利率来得及吗？

全球物价和油价持续飙升，债券收益也一路飙升，有市场专家预计油价会破2008年每桶油价147美元纪录，将之比喻成仅次核战或陨石撞击地球的超级灾难。

去年加拿大5年固定按揭利率平均为1.99%，如今接近5%。（Shutterstock）

这股持续通胀威胁下，投资者纷纷抛售债券，从而推动5年债券收益，而5年债券收益又是推动固定按揭利率的主要推手，5年按揭固定利率将再迎来一股上涨潮，本月按揭贷款买房的人，要做好心理准备了。

目前，加拿大无保险5年平均固定按揭利率比去年9月上升近300个基本点，当时无保险5年平均固定按揭利率仅1.99%。

央行未来加息分析

当下情况似乎是1994年的再现，短期肯定无解。当时加拿大央行也是为遏制通胀突然快速加息，短短5个月就加了350个基本点。1994年情况还算好的，如果是1981年加息惨剧重演，就更惨了，当时央行10个月内连续加了1,000个基本点。

《环球邮报》撰稿人麦卡利斯特（Robert McLister）认为，从目前情况看，都不太可能重演当年惨状。帝银经济师塔尔（Benjamin Tal）将当年数据和现状比较分析后认为，和当年比，市场对加息敏感度要高出93%。这意味着，央行无需加息太猛就能放缓内需，因此央行此轮最多加300至450个基本点。

问题是，通胀最大催化剂—全球供应链中断问题，却不在央行控制能力与范围内，随时都能抵销国内加息敏感因素。

锁定固定利率还来得及否？

这种情况下，到底何时锁定固定利率？锁定5%肯定不现实，除非能成功规避风险，5年时间被这样一个高出10年平均水平80%的固定利率套牢，显得有些太长。

未来经济增长前景放缓，各银行优惠利率肯定会恢复平均水平，关键问题是什么时候？涨多少？恢复平均水平是否足够？所有条件满足情况下，央行关键利率可能只能加到3.25%甚至更高，才能真正遏制房价。也就是说，要真正遏制这场通胀旋涡，只有猛加息起到震荡作用才行。

过去央行政策反应姗姗，加上今年信贷市场巨大冲击，债券交易者和消费者绝对会认定当下通胀不会持续几年时间。下周三通胀有可能高达7.5%，到时人们就会真的被吓倒了，央行恐怕只有猛加75至100个百分点，才能说服市场今年通胀和5年固定利率最高也就到此为止了。

问题是，当前市场通胀预期心理进一步失控前，央行必须快速行动。

房市承受利率临界点？

加拿大房市承受利率是按1.99%计，如今固定利率快涨到近5%，按揭压力测试利率就更高了，今后贷款买房的人，必须证明利率涨到7%仍有还款能力才能拿到银行贷款。

过去人们指望央行通过利率政策打压房价，但最多也就预期利率翻倍，如按当前固定利率日益逼近5%的趋势，要通过按揭压力测试的实际利率就比过去翻3倍了。照此计算，基于债务收入比的房屋隐含价值（即实际能承受的）就会进一步下滑。

地产行情都是地域化，鉴于源源不断的移民涌入和强劲的就业行情，主流专家们目前还稳如泰山，否认房市会崩塌。麦卡利斯特却认为，房市有可能像上几次恐慌抛售潮一样，会呈现V字大落大起形态。这是因为当下国内家庭杠杆创历史高位，按揭压力测试利率真要涨到7%或8%，届时什么专家预测都是浮云了。

随着债券利率持续飙升，未来7至10天内5年平均固定利率可能要涨15至25个基本点，到下周一多数银行优惠5年固定按揭利率可能高达4.74%。

按揭买房的，一定要咨询当地按揭经纪，货比三家找到最优惠利率。当前最便宜的5年固定利率是卑诗Community Savings5年固定利率，仅3.89%。

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